文丨沈兴超、蒋超
据南方都市报报道，日前，美股上市教育企业达内时代科技集团有限公司（下简称：达内教育）公布了由公司董事会独立审计委员会进行的财务报表审计调查结果。结果显示，在2014至2018财年，达内教育存在收入及支出不准确等行为，财报中收入错报总额约9亿元，约占此前报告该期间总收入的11.5%。
由于未提交2018年年度报告且持续拖欠报告，达内教育在10月29日还收到了纳斯达克的退市通知。除非及时在纳斯达克听证会上进行听证，否则达内教育将被退市。
受相关消息影响，达内教育股价持续低迷。截至14日中午，达内教育市值为4377.43万美元。这一数字与其2014年上市当日约5亿美元的市值相比，蒸发了约91％。
调 查
一达内5年错报收入约9亿
实际错误或更高
按纳斯达克要求，上市公司须设立一个大部分由独立董事组成的审计委员会。2019年4月，在上市5周年之际，由于发现财务报表问题，达内教育董事会独立审核委员会开始对历年报表展开独立调查。
据南方都市报报道，公布的调查结果显示，达内教育2014至2017财年的报告收入，以及此前公布的2018年各个季度及全年的未经审计收入均不准确。造成误报的原因包括过早确认来自某些学生的收入，对学费退款进行不准确的会计处理，故意夸大收入，公司客户关系管理系统中记录的学生人数、状态和贷款数据不准确等。
结果还提到，达内教育存在成本费用不正确、不正常的迹象，包括某些没有适当文件支持的开支，违反公司政策向第三方提供资金或其他利益，向第三方支付应收账款和（或）坏账、为特定逾期学生贷款向某些金融机构或P2P金融工具担保付款等。
此外，独立审核委员会还发现，达内教育与受控于公司雇员或其家属的组织进行了商业交易，且部分雇员在某些时期干涉了公司财务报表的外部审计。
达内教育管理团队预期，公司2014至2018财政年度的收入错报总额少于9亿元，约占该公司此前报告该时期总收入的11.5％，但实际的收入错误陈述金额可能会更高。
危 机
一年亏损近6亿，市值缩水超9成
达内教育或将被退市
为解决调查中发现的问题，目前，达内教育已经采取了包括：调整公司内部审计报告结构、暂停向调查结果中涉及的第三方供应商付款、就调查结果中涉及的问题向公司员工提供培训，以及将某些被发现有不当行为的员工放行政假，等待董事会就适当的员工纪律和补救措施进行进一步审议等措施。
但事实上，达内教育面临的问题还不止如此。今年10月29日，在审计报告出炉之际，达内教育曾收到纳斯达克通知，称达内教育“因仍未提交2018年年度报告且持续拖欠报告，除非及时在纳斯达克听证会上进行听证，否则将会被退市。”
据了解，达内教育上一次披露财报是2019年3月。其此前的财报数据显示，在2014-2016财年，达内教育的营收、净利润一直保持正向增长，其中，2016财年净利润为2.42亿元。达内教育净利润大幅下滑发生在2017财年，净利润锐减为1.85亿元，到了2018财年，达内教育的盈利表现更为惨淡，全年净亏损5.98亿元。
受相关消息影响，达内教育股价持续低迷。截至14日中午，达内教育市值为4377.43万美元。这一数字与其2014年上市当日约5亿美元的市值相比，蒸发了约91％。
业 内
竞争激烈、获客成本高
或为达内教育亏损诱因
2014年4月，达内教育成功登陆美国纳斯达克，成为国内IT培训第一股。短短几年时间，达内教育为何亏损严重，一度走到退市边缘？
“达内教育未经审计的2018年财报显示，2018财年，公司旗下的童程童美学员数同比增长了363%，约为4.4万人，学习中心数量增加了118所，总数达148所。极速扩张的少儿编程业务让达内教育成本增加，亏损扩大，这是一部分原因。另一部分原因在于市场竞争的日益激烈，获客成本的不断增加，为了抢占市场，达内教育不得不烧钱获客，跑马圈地。”
业内人士指出，“伴随主营的IT培训业务的市场萎缩，从2015年起，达内教育就开始向K12板块转型，推出少儿编程品牌童程童美。达内把注压到童程童美上，不失为一种顺势而为的突围方式。2015年左右，包括‘编玩边学’、‘编程猫’等在内的在线编程教育平台纷纷诞生，再加上《教育信息化‘十三五’规划》、《新一代人工智能发展规划》等系列利好政策密集而至，少儿编程成为资本市场追逐的对象。”
对方还提到，“不过由于入局者众多，少儿编程市场竞争也日益激烈，各大少儿编程平台获客成本都居高不下。达内教育创始人及CEO韩少云曾在某主题演讲中明确提到，达内教育一年营销费用要花11个亿，占到收入的一半。”
业内人士分析道，“眼下，达内教育正全力发展童程童美这一少儿编程品牌。韩少云此前曾向媒体表示，截至2019年6月30日，童程童美已经实现了现金流打正，并称童程童美2019年现金收入目标已从8.5亿元调整为11亿元，对其发展前景十分乐观。但童程童美最终是否能从激烈的市场竞争中成功突围，目前局势还不明朗，尤其是在多少受到达内教育5年错报约9亿收入消息的影响之后。”
起 底
有多条司法及经营风险
达内教育曾被曝虚假宣传
据天眼查资料，达内时代科技集团有限公司成立于2002年09月26日，注册资本为10000万人民币，法定代表人为韩少云。
记者调查发现，达内时代科技集团有限公司有多条司法及经营风险。
天眼查显示，达内时代科技集团有限公司有多条司法及经营风险
其中，在2015年9月到2019年9月期间，达内时代科技集团有限公司曾因教育培训合同纠纷、侵害作品信息网络传播权纠纷、著作权权属、侵权纠纷、一般人格权纠纷、商业贿赂不正当竞争纠纷等原因被起诉；
在2018年01年09日，曾因广告主发布利用科研单位、学术机构、教育机构、行业协会、专业人士、受益者的名义或者形象作推荐、证明的教育、培训广告，被北京市工商行政管理局责令当事人停止发布广告，责令当事人在相应范围内消除影响，罚款100000元；
在2019年06月05日，曾因违反了《中华人民共和国消防法》第十六条第一款第（四）项之规定，被责令改正，并处罚款人民币叁万元整。
在更早以前，还因未登记而冒用有限责任公司或者股份有限公司分公司名义，及利用广告对商品或者服务作虚假宣传，分别被工商局罚款20000元和13560元。
此外，记者还发现，达内教育还曾被多家媒体报道涉嫌虚假宣传。其中，在2017年，澎湃新闻报道了达内教育“套路”学员培训贷，学员就业难、退款难、维权难等问题；在2019年4月，成都商报-红星新闻也对成都达内童程童美自称“信息学奥赛出题人”亲临讲座的不实宣传进行了报道。
律师：
错报或虚报巨额收入违反相关法规
美股股民可单独或集体诉讼索赔
“从国内法律来看，在错报或虚报金额如此巨大情况下，达内教育或涉嫌触犯刑法的违规披露重要信息罪，公司相关主管人员和直接责任人员可能被处以三年以下有期徒刑并处罚金。此外，达内教育还违反了公司法、证券法和证券市场相应规章，一般处罚以罚款、限制交易、市场禁入等措施为主，严重的会被强制退市。”
四川简法律师事务所律师吴胤征表示，“因违规披露或虚假陈述导致股民利益受损，股民可以向上市公司提起民事索赔，投资者人数众多可以去集体诉讼，最高院也有相关司法解释，明确规定此类情况股民可以得到相应赔偿。”
吴胤征指出，“虽然没有具体研究过相关美国法律，但是按照任何上市公司都有如实披露信息的法定义务来看，达内教育在美国也将面临相关处罚。一般而言，美国对上市公司信息披露管理更为严格，因此达内教育面临的处罚可能也更为严厉。”
四川中沛律师事务所首席合伙人康健忠律师则表示，“达内教育是美国纳斯达克上市公司，其证券事务适用美国法律，受美国证券交易委员会（SEC）和纳斯达克交易所的监管。如果财报收入虚假经SEC调查确认，则可能对公司及财务等负责人作出巨额罚款。”
康健忠指出，“美国适用判例法，根据法院判例，如因上市公司财报虚假而遭受损失的美股股民，可以在美国提起单独或者集体索赔的诉讼，要求公司及财务等负责人赔偿因虚假财报导致股价下跌所致损失，甚至还有权提出惩罚性赔偿的诉请。”
排版丨阿妙
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