上线5个月来，付费订阅用户数超过5000万。 这是迪士尼旗下的流媒体平台Disney最近提交的成绩单。
迪士尼美国东时间4月8日宣布，距离Disney于2023年11月12日正式上线，还有4天就5个月了。 今年2月初，时任迪士尼首席执行官的鲍勃Iger只是在电话会议上更新了Disney的订阅用户数2860万人，短短两个月内这个数字几乎翻了一番。
乍一看，这一成绩足以用“耀眼”来形容——。 Netflix的订阅用户数为0到1亿6700万人，花了13年，Disney出生5个月就达到了Netflix水平的三分之一。
这样的增长势头迪士尼自己可能也没有预料到。 在Disney上线之前，迪士尼高管曾表示：“全球订阅用户数将在2024年达到6000万-9000万。” 2024年，也是高级官员们认为Disney可以实现利润的时候。
目前，付费订阅用户数已达到5000万。 那是不是说Disney也快赚钱了？
在回答这个问题之前，我需要分解一下这5000万是怎么来的。
也许有人会马上联想到新冠灾祸——，当然，新冠灾祸遍布全球，人们被迫与外界隔绝，流媒体已经成为最好的娱乐和解压方式。 Disney拥有的家庭娱乐属性(上线之初定位为“家庭娱乐”，不包含任何限制级别的电影内容)成为很多人(尤其是有孩子的家庭)的首选也就不足为奇了。
而且，在Disney现在在线的国家和地区中，北美(美国、加拿大)、西欧(荷兰、英国、法国、德国、意大利、西班牙、奥地利、瑞士)、印度等
至于有多少人选择在新冠灾祸注册Disney订阅用户，目前还没有确切的估计。 但是，考虑到海外流行于3月初爆发，Disney月初的订阅用户数为2860万人，相当于流行期间增加了2140万新用户。 其中几个欧洲国家和印度又在3月底4月初正式上线了Disney。 那个增加的部分也可以自己推测。
如果说在新冠灾祸过程中注册Disney的行为是人们主动提出的，那么5000万订阅用户中确实也有相当一部分人属于被动束缚。
其中很明显的一点是，有多达800万来自印度的订阅用户。 迪士尼在官宣中也明确表示，新加入者中有800万来自印度。 实际上，Disney于今年3月29日正式在印度发售，在时间实现如此规模的成长，实际上是得益于迪士尼在印度的“秘密武器”Hotstar。
Hotstar以前是印度本土的流媒体平台。 2015年2月上线了。 其最大的母公司是二十一世纪福克斯，随着二十一世纪福克斯的娱乐资产在2023年被迪士尼收购，Hotstar也成为迪士尼的资产。 交易完成后，迪士尼今年2月宣布将Hotstar和Disney集成到印度。
照片来源见水印
正如证券公司Bernstein的分析师Todd Juenger在给顾客的邮件中写的那样
“Disney在印度上线后，我们的理解是所有的Hotstar订阅用户都自动转换为Disney订阅用户。 ……而且考虑到迪士尼在通稿中明确提到自己是5000万“付费”订阅用户，我们认为只有Hotstar的付费订阅用户包括在这个数字之内。 也就是说800万人。 ”
Disney也不是第一次提出这样的销售战略。 例如，迪士尼在2月发表的2023年度第一季度财务报告中表示，约20%的付费订阅用户通过与美国移动网络运营商Verizon的合作，约有530万人。 (当时的财务报告付费订阅用户数为2650万人，2860万人是CEO Bob Iger随后在电话会上更新的数字。
Disney和Verizon是怎么合作的？ 只需订阅Verizon提供的几个Unlimited服务之一或家庭网络计划，即可免费兑换一年的Disney服务——魅力套餐。 网上还出现了很多教程，比如“如何购买Verizon服务免费使用Disney一年”。
从Hotstar和Verizon转换的订阅用户来看，共计1330万人，已经占总数的近三成。
可以开始回答前面提到的“Disney能马上赚钱吗”的问题。 其实从其订阅用户的来源可以看出，无论是受疫情影响的用户，还是通过捆绑销售转化的用户，他们的共同特点都是具有不稳定性的——疫情总有一天会平息，届时能留下多少用户还是未知数对于通过捆绑销售被动入洞的用户，能否打开使用首先是个问题。
而且，像印度这样的市场，看起来前景无限，但要取得突破却非常困难(已被许多欧美企业验证) 。 Disney只是通过Hotstar走了800万人的捷径，但能否留住这些人还不知道。 继续从他们口袋里出钱更不容易——本来就很难。 今年3月的最新数据显示，Hotstar的月活达到了3亿人，但付费只有800万人。
现阶段的订户不稳定性决定了Disney订阅收入的不稳定性，并且内容建设对现阶段的Disney仍然至关重要。 金融服务公司Cowen的媒体分析师Doug Creutz在接受外媒Variety采访时分析说，迪士尼必须将Disney的订阅收入重新投资于内容制作和营销，这笔钱可能不够。
有人说，迪士尼旗下的电影作品那么多，直接上传不就行了吗？ 我只能说too young。
迪士尼原本拥有的内容储备，加上这几年不断购买，确实积累了相当多的海量存储库。 但现实情况是，由于版权合作、内容匹配等原因，这些电影的情节并不都出现在Disney上。 例如，迪士尼去年收购的21世纪福克斯大部分电影内容目前在Disney上看不到。
另外，院线和流媒体目前是两套系统，很多院线上映的电影需要几个月的窗口期才能在线流媒体(这个规则在国外特别严格)，所以流媒体有自己的内容。
大量用户抱怨Disney的内容不完整，找不到想上面看的电影。 网友Satisfo直接质疑Disney吃的是迪士尼的老饭，新内容少得可怜，“苹果电视反正每个月至少上线两部新电视剧，Disney呢？ 这5000万用户中，到底有多少人真的付了钱呢？ ”
用户的另一个常见缺点是，Disney出于适应平台家庭欢乐性的需要，往往故意“篡改”某部影视作品的内容，使其外观一言难尽。 例如，最近发现，Disney 1984版《美人鱼》电影有明显改动的痕迹——达里尔.汉娜饰演的美人鱼会把头发接上电脑CG，遮住原本露出的部分，但我不太在意特效，头发太差，芝
1984版《美人鱼》电影在Disney上播放截图
另外，时间虽然是需要检测的用户忠诚度，但内容还不完美，“利润”这个词并不那么容易得到，但Disney需要面对的是越来越激烈的竞争环境。
据不完全统计，今年Disney需要的是苹果电视这款几乎与Disney同步上线的竞品，以及过去像Netflix这样的老玩家，还有不久前刚刚上市的移动短片内容无论是内容还是硬件，这些流都可能有不俗的背景，也可能有创新的服务模式，从而分割Disney已经建立的版图。
正如金融服务公司Guggenheim Partners的分析师Michael Morris所总结的那样，
“现在，流媒体的问题，其实不是你这个产品是否有吸引力，而是一个人一天的事。时间就那么多。 如果他的娱乐需求得到了满足，他为什么还要把钱花在另一种娱乐产品上呢？ 不管这个产品多好。 ”
但是，不可否认，Disney有了一个好的开始。 我们想看老牌公司复活的故事。
