adobe是一家美国软件公司，是一个“软件即服务”APP应用程序，主要为创意设计师和营销人员提供服务。 他们的产品包括Photoshop、Illustrator、Premiere、Acrobat等一系列APP应用程序，组织成各种云服务。 无论是视频编辑、数字艺术、营销设计、文档创作还是数字签名，Adobe都有业界领先的SaaS产品。
Adobe Sensei也是一个AI机器学习系统，可以帮助创作者在多个APP应用程序中简化设计过程。 例如，创作者编辑图像或视频时，AI可以明确创作者打算做什么，提出做什么，让工作变得轻松。
adobe的股价为S&； 低于P500种指数。 作为一家快速发展的公司，adobe不仅获得了很高的评价，而且在时间上也是互补的。 虽然股价走弱，但季度持续增长，推动了估值的进一步下降。 虽然从历史标准来看，降幅并不大，但这仍然是adobe作为实力派SaaS公司少有的打折促销。
adobe评估的挑战在于，随着规模的扩大，增长速度将继续加快而不是减速。 这对一家成熟的公司来说不典型。 具体来说，从销售一次性软件转向软件订阅对公司来说是游戏规则的改变。 订阅使更多的人能够通过按月或按年付费的方式来保持对公司的“粘性”，而不是一次性大额购买软件。 事实上，通过将现有产品和收购的新产品集成到一个通用云平台上，adobe也更容易进行交叉销售。 例如，如果我是Adobe Photoshop用户，我可以很容易地将其他软件APP应用程序添加到现有帐户中，以将我的工作保留在共享云环境中。 从adobe的长期收入和价格/销售比率来看，情况很复杂。
另一方面，adobe的评分接近高峰。 20世纪80年代末的估值不算数，但当时还是一家小公司。 但实际上，adobe当前的交易价格/销售比率与网络泡沫高峰期的价格/销售比率相同，可能会让投资者感到不安。 但是，重要的是注意图中的紫线； adobe的收入。 20世纪90年代末和2000年代初，他们的成长不够； 因此，投资者向泡沫期间平坦增长的公司支付了相当高的价格/销售倍数。 随着SaaS模式的发展，以及不断开发和收购带来的产品多样化，Adobe现在已经成为一家更强大的企业，值得获得更高的评价。 问题只是溢价有多高。 分析人士的共识是，2020年，人们将被困在室内，依赖软件，拉动一些增长，2021年将会有点疲惫。 在目前的利率环境下，“以合理价格实现增长”的利润股票的一般购买规则应该是2倍以下的PEG。 换言之，价格/利润比不应该超过利润或销售年增长率的两倍。 最近3-5年的历史数据显示，Adobe的PEG比低于两倍。 我觉得低于400美元/股相当有吸引力。 目前的价格没有显示出非常有吸引力的安全极限。 adobe是这个星球上最强的SaaS公司之一。 营收仍为130亿美元。预计目前的增长轨迹将最终成熟并再次放缓，但新时代的数字经济仍有足够长的增长路线。 他们可以继续创建或收购其他APP应用程序，并将其集成到智能云产品中。
奇怪的是，投资者很少关注。 作为一家有39年历史的公司，z代Robinhood用户没有购买它作为下一个热门股票。 投资者当然也对目前的价格不感兴趣。 它既不是超高速增长的无利可图的科技股，也不是深层价值的周期股，而是尴尬、冷门。 事实上，adobe是一家长期盈利的复利成长型企业，拥有广阔的护城河。 虽然其估价容易看起来很高，但也经常可以长期将其估价兑现。 只是，从来没有被放在聚光灯下。
