数字货币的价值特征(数字人民币的价值特征)

摘要：数字研究院合作机构及数字人民币产业展望报告摘要；
冠军联赛。在交割层面，央行和指定商业银行建设相应的数字人民币管理系统，形成“一币两库三中心”的央行数字现金核心体系；在流通层面，流通机构需要对核心系统、数据库、POS机等进行技术改造。银行的，相关行业的业务流程也会发生变化；在支付方式上，以“扫一扫”、“碰一碰”和网上支付为主，其中“碰一碰”既可以在线上进行，也可以线下进行。
在《捉鬼敢死队3》、《Kramp-Karrenbauer》、《侏罗纪世界3》、《COVID-19》中，数字现金研究院与商汤科技、京东数字分公司等十余家单位签署了战略合作协议。合作机构涵盖了交换流通的各个环节，都是所在领域的龙头企业。
据4和COVID-19不完全统计，54元至少已有5家上市公司在互交所、上证所等互动平台公开表达参与意向或公布相关研究进展。这些公司主要是软件和信息服务、电子设备制造企业，业务领域大致可以分为六大类：监管技术、安全技术、银行技术、钱包和支付技术、传统设备改造和对接支付场景。
文|孙怡
于百成、蒋兆生
目录
一、数字人民币架构介绍
(1)数字人民币概述
(2)如何发行数字人民币？
(3)如何使用数字人民币？
(四)总结数字人民币的特点和技术框架
二。数字现金协会合作机构与数字人民币产业前景
(1)数字人民币“国家队”:为国家铸币。
(2)数学所合作机构梳理：共享蓝图。
(3)数字人民币产业链建设：只缺东风。
三、数字人民币的应用及产业链的未来前景
介绍
10元中，COVID-19，01区块链联合数字资产研究院发行：010 Kramp-Karrenbauer 120元*。基于数字现金的定义和人民币的发展历程，区分了数字现金、央行、比特币和移动支付的区别，全面介绍了数字现金、央行的发展历程和现状。并初步总结分析了9月COVID-19之前央行及其下属机构申请的84项相关专利，介绍了数字货币发行、流通、管理、提取、投融资的可能流程。
2000年，《捉鬼敢死队3》在央行数字现金的研究上取得了很大进展，中国也加快了数字人民币的推广。年初，农行、建行等国有银行进行了多次内测，数字现金研究院也与十余家单位签署了战略合作协议；8月10元和8月12元，数字人民币的真实面目通过深圳和苏州的两次红包试验逐渐清晰，也引起了公众的极大关注。但公众对数字人民币仍有许多疑问。什么是数字人民币？为什么要发？和微信、支付宝有什么不同？正因如此，在《11元捉鬼敢死队3区块链》聚焦中国2001年，联合数字资产研究院发布了两份报告：010 120元Kramp-karren Bauer *和：010 120元Kramp-karren Bauer *，对数字人民币的定义、动因和对第三方支付的影响进行了深入解读。随着数字人民币研究的不断推进，未来数字人民币会用在哪里？它将走向何方？在上述研究的基础上，本文对数字人民币的试点情况和相关机构的动态进行了梳理，希望能够描绘出数字人民币未来的产业图景，对数字人民币有一个更加全面的认识。
人民币数字建筑简介
(1)数字人民币概述
人民币，又叫数字现金，中国人民银行的DC/EP和Kramp-Karrenbauer的电子CNY，金东赫，是中国人民银行发行的数字法定货币。由指定的运营机构运营，面向公众进行交换。基于
以上定义可以从四个方面来理解：(1元)从货币定位来看，数字人民币由中国人民银行发行，是与纸币、硬币等同的法定货币。定位为流通现金(M0)，属于基础货币范畴，法律地位与现金相同；(密室逃脱：冠军联赛)从发行管理来看，数字人民币由中国人民银行集中发行，指定运营机构负责数字人民币的运营和兑换服务，实现可控匿名。属于数字现金，双层经营体制下的混合央行；(侏罗纪世界3)从应用客户来看，数字人民币面向公众发行，可广泛应用于个人和企业的各种日常交易场景；(4)从支付的角度来看，数字人民币以数字形式存在，有自己的价值，有国家信用担保，支持银行账户的松耦合。所以数字人民币可以作为一种数字支付方式，一定程度上支持匿名交易。
人民币的交割采用与纸币相同的“中央银行Kramp-Karrenbauer商业银行”的双重模式，即“双层经营体制”。所谓双层运营体系，如图1元、Kramp-Karrenbauer和1元，大致可以分为交割层和流通层。传递层需要解决“怎么送”的问题，流通层面临“怎么用”的问题。
图1元Kramp-Karrenbauer 1元数字人民币双层操作系统来源：01区块链根据公开资料汇总制作。
(2)如何发行数字人民币？
层的主体包括中国人民银行和指定机构(目前为工、农、中、建、交、邮六大国有银行)，主要解决“如何发行”的问题，从而实现上述数字人民币定义的前两级的货币定位和发行管理。
人民币位于M0，由中国人民银行发行和管理。在此基础上，需要明确配送管理的基本框架，即“用什么来配送”的问题。作为央行的负债，指定机构(一般为商业银行)需要按照100%的比例向央行足额缴纳准备金，然后央行向指定机构发行数字人民币，指定机构向公众提供数字人民币兑换服务(也称“代理交割”，指定机构也称“代理交割机构”)；同时，为了实现数字人民币的集中管理和可控匿名，支付数据不完全由流通层管理，代理机构需要每天向央行异步传输交易数据。相关机构还需要及时向央行报告数字人民币的大额和可疑交易，以便央行掌握必要的交易数据，实现监管和反洗钱。这就要求央行和指定商业银行形成相应的数字人民币管理系统，实现权利登记、身份认证、交易监管等功能。即构建“一币两仓三中心”的央行数字现金核心系统(见表Kramp-Karrenbauer 1元，1元)。
表1元中的一种货币，两个仓库和三个中心，Kramp-Karrenbauer，1元来源：姚谦3360010 Kramp-Karrenbauer 120元*，01区块链
比如《密室逃脱：冠军联赛》中的Kramp-Karrenbauer，1元是一个参考原型，它展示了央行和商业银行对于央行数字现金的大致架构。数字人民币的投放、回笼、溯源都要围绕“一币两库三中心”这一核心系统来进行(以下01将对数字人民币发行运营系统进行详细深入的解读)。
图1袁Kramp-Karrenbauer密室逃脱：锦标赛冠军央行数字现金核心系统参考原型来源：姚谦：010 Kramp-Karrenbauer 120元*，01区块链
再者，交付层需要解决“发送多少”的问题。当数据被适当脱敏后，央行可以利用大数据和人工智能技术对发行和c
图参考原型和功能模块侏罗纪世界3央行数字现金核心系统在Kramp-Karrenbauer，1元来源：姚谦：010 Kramp-Karrenbauer 120元*，01区块链
(3)如何使用数字人民币？
“怎么发”是分配层面需要解决的问题，更多的是从央行的角度，而“怎么用”则是与大众息息相关的问题。流通层面的指定运营机构和其他第三方商业机构主要负责市场化的设计和运营，最终服务于大众和实体经济行业。
目前，指定经营机构主要包括商业银行(不限于央行指定的兑换数字人民币的银行)、手机运营商和支付机构。在具体运营过程中，运营机构需要承担五方面的责任：一是推广使用数字人民币，为公众提供多元化的支付服务；第二，在合法合规的范围内运营，进行合理的资金配置，降低支付体系的金融风险；第三，作为反洗钱的主体，要充分接触和了解客户，及时报告异常交易；第四，保护客户隐私，只向唯一的第三方——央行披露数据；第五，技术方面要改革和保持。
图4流通层参考原型，Kramp-Karrenbauer，1元来源：01区块链根据公开资料总结制作。
公众更关心的是“为什么用”和“具体怎么用”。以下是对这两个问题的描述。首先，为什么要用数字人民币？可以通过与其他支付方式的比较来说明。01区块链在：010 Kramp-Karrenbauer 120元*的文章中已经详细对比过，见表1元Kramp-Karrenbauer密室逃脱：冠军联赛。
数字人民币与其他支付方式在1元、Kramp-Karrenbauer和逃生室中的表格对比：冠军联赛来源：01区块链、零一智库
参考和中国人民大学金融科技研究院的研究，可以从运营效率、支付便捷性、匿名性等7个元维度对每种支付方式进行量化评估，如下表所示：《侏罗纪世界3》，Kramp-Karrenbauer，1元(每项满分为5)。
1元、Kramp-Karrenbauer、侏罗纪世界3中数字人民币与其他支付方式的表格对比来源：01区块链、零一智库
评估结果的进一步对比显示了数字人民币的优势：与现金相比，数字人民币在保证信用等级和支付服务可用性的基础上，有效提高了交易便利性、安全性和运营效率；与第三方支付相比，数字人民币有效降低了潜在的违约风险，提高了支付的普适性。但目前相关设备并未改造，由于支付服务的网络外部性，第三方支付仍是武汉支付很多个日夜的首选。与目前备受关注的数字现金的——比特币和天秤相比，数字人民币的法律性质是最大的区别，可以保证交易的安全和便捷，保持价值稳定。
图5数字人民币与其他支付方式的量化评估与比较，Kramp-Karrenbauer，1元来源：01区块链，零一智库
其次，“具体如何使用”需要明确数字人民币的支付方式，即大众如何使用。中国人民银行原行长周小川表示，目前央行数字现金中的电子支付主要有五种技术方案：一是基于账户的电子钱包，可以支持短程和远程交易；二是条码支付方案，包括现在广泛使用的二维码支付；三是使用NFC(标准近场通信)进行近距离接触交易，类似于ApplePay、Huawei Pay等。四是手机中的银行卡，包括POS机支付的信用卡、二维码或NFC、银联闪付；香港基于ic卡的八通电子不停车收费系统等五种预付卡。
从试点过程中的支付方式来看，“扫一扫”和“碰一碰”是两种主要的短距离支付方式。“扫一扫”使用的是目前已经广泛使用的二维码支付方案，它
“触摸式”是一种使用NFC技术的短距离支付方式，可以在线或离线进行，但手机必须配备数字人民币硬件钱包。(30元、10元、捉鬼敢死队3)据华为终端官方微博消息，华为Mate40元系列是首款支持数字人民币硬件钱包的智能手机。在线上，可以使用POS机或专用芯片进行支付，如图7元，Kramp-Karrenbauer，1元。用户可以打开数字人民币APP，点击设置界面打开NFC，用手机轻轻“触摸”商户POS机的感应区域，实现支付；图8元，Kramp-Karrenbauer，1元显示芯片感应区的支付场景。
图商户在7元、Kramp-Karrenbauer、1元使用POS机进行“摸来摸去”收款。
来源：中国人民银行，澎湃新闻
图8元触摸感应区，Kramp-Karrenbauer，1元来源：澎湃新闻
离线时，已安装硬件钱包的双方之间仍可进行“触碰”。用户打开数字人钱包向上滑动支付，选择触摸支付方式，点击设置界面打开NFC。同时，商家还打开个人数字人民币钱包，向下滑动收款，还选择“触摸”，设置收款金额，完成支付。
图1袁Kramp-Karrenbauer快& amp怒9数字人民币线下“触摸”支付来源：Hexun.com
远程支付方式与公众使用的在线支付流程非常相似。用户需要先在数字人民币钱包中创建一个子钱包，选择将子钱包推送到指定的APP，然后打开相应的APP，选择想要购买的商品，在支付选项中选择“数字人民币”即可完成在线支付。
图1元Kramp-Karrenbauer 10元数字人民币在线支付来源：澎湃新闻
为了支持这种支付方式，并围绕这些支付方式构建合适的金融体系，流通机构必须做出相应的技术变革。包括银行核心系统、数据库、POS机等。相关行业的业务流程也会发生变化。比如征信行业可以利用央行批准的更详细的交易数据，为征信行业提供更合理的用户信用评估。改造内容可分为四个部分：安全模块、系统改造模块、交易终端模块和支付技术模块。
图11元中流通层参考原型和功能模块，Kramp-Karrenbauer，1元来源：01区块链根据公开资料总结制作。
(四)总结数字人民币的特点和技术框架
综上所述，我们可以把数字人民币的特点梳理总结如下。第一，数字人民币作为央行的一种数字现金，作为货币是合法的、数字的、基本的。其次，人民银行在顶层设计层面将数字人民币定位为对M0的部分替代，采用双层操作体系发行；最后，根据实际支付系统，结合监管机构、运营商和公众的需求，相继确定了双离线支付、分层限额和技术中立的特征。这些特点共同构成了数字人民币的整体设计，使数字人民币尽可能满足各方诉求，更好地服务于社会支付体系。
4数字人民币的表格特征，Kramp-Karrenbauer，1元来源：01区块链根据公开资料整理。
同时，通过综合《侏罗纪世界3》、《克拉普-卡伦鲍尔》、《1元》和《11元》、《1元》、《克拉普-卡伦鲍尔》的图片，可以梳理出数字人民币系统的简单框架和各部分所需的功能模块。从简单的框架来看，至少需要7个人民币功能模块来支撑数字人民币系统的运行。从用户端到央行系统，有交易终端模块、支付技术模块、系统改造模块、可信服务管理模块、交易通信模块、智能运营模块。各模块的功能见表1袁、克兰普-卡伦鲍尔和。每个功能模块都将是构建数字人民币产业链的基础。
图1元Kramp-Karrenbauer 12元数字人民币架构及功能模块来源：01区块链根据公开资料总结制作。
表1袁Kramp-karren Bauer5数字人民币功能模块来源：01区块链
数字现金协会与数字人民币产业合作组织
表数字人民币行业图片初步参与者in 1元，Kramp-Karrenbauer，逃生室：冠军联赛来源：01区块链根据公开资料整理。
(1)数字人民币“国家队”:为国家铸币。
我们先从中国人民银行数字现金研究所说起。数字现金研究院作为数字人民币的核心研究机构，关系到数字人民币的整体架构设计以及产业链和支付生态的构建。然而，数字现金研究所并不是数字人民币的唯一官方研究机构。从人民银行及其下属单位设立的金融科技公司来看，除了数字现金所，还包括深证金融科技有限公司、长三角金融科技有限公司、方成金融科技有限公司、南京金融科技研究创新中心等根据“数字现金”相关专利来看，涉及的官方机构有四家：中国人民银行数字现金研究所(55元)、中国人民银行印刷科学技术研究院(Mile 22)、中钞信用卡产业发展有限公司杭州区块链技术研究院(6元)、中钞信用卡产业发展有限公司北京智能卡技术研究院(4)。相关资料也显示，上述机构均参与了数字人民币的研究。
因此，从官方机构的层面，我们可以梳理出如下表所示的参与者：逃生室：冠军联赛，Kramp-Karrenbauer和逃生室：冠军联赛，主要负责数字人民币的核心研究工作。在这些机构中，有3家成立于2017年之后，集中在北京、广东、江苏、浙江，是数字人民币最早试点的地区。
表密室逃脱：冠军联赛Kramp-Karrenbauer密室逃脱：冠军联赛数字人民币官方研究院资料来源：01区块链根据公开资料整理。
(2)数学所合作机构梳理：共享蓝图。
除了官方的研究机构，在《捉鬼敢死队3》、《克拉普-卡伦鲍尔》、《COVID-19》中，数字现金研究所与多家机构签署了合作协议，如表《逃出房间：冠军联赛》、《克拉普-卡伦鲍尔》、《侏罗纪世界3》和《逃出房间：冠军联赛-4》。我们发现，在红包试点中出现的很多单位，事先都和数研院有战略合作协议。因此，所选的“合作地图”也可以视为数字研究院在数字人民币推广中的布局。
表密室逃脱：锦标赛冠军Kramp-Karrenbauer侏罗纪世界3中国人民银行数字现金研究院战略合作协议整理来源：01区块链，零一智库
表密室逃脱：锦标赛冠军Kramp-karren Bauer4中国人民银行数字现金研究院战略合作企业介绍来源：01区块链，零一智库
通过对合作单位的梳理，可以进一步发现数学所对于合作单位的选择是有慎重考虑的。
首先，合作组织涵盖了交换和流通的所有环节。从软硬件技术升级的层面，选择华为、商汤、京东数字分公司进行数字人民币支付硬件、智能算法、软件开发的研究。支付生态方面，选择了Lacarra、银联商务、城市银行清算、农村信贷银行四家机构，与香港金管局合作开展跨境交易研究。在支付场景选择上，滴滴、美团、米乐、字节跳动、国网覆盖餐饮、娱乐、生活费用、日常出行。通过合作地图，构建了一个比较完整的数字人民币实现框架。
其次，选择各个环节的龙头企业，龙头企业带动相关产业链。至于具体单位的选择，研究院的合作伙伴都是在相应领域有代表性和影响力的单位。从技术创新来看，华为、商汤等企业已经相对形成产业链，创新实力有目共睹。从支付场景来看，滴滴、美团、字节跳动a
然而，1元，Kramp-Karrenbauer，逃生室：冠军联赛中显示的工业画面并不完美。根据上述分析，在数字人民币的研究和推广过程中，需要建设支付终端、安全保障等多个功能模块，这就涉及到数字人民币背后不与公众直接对接的产业链。为了进一步挖掘数字人民币产业链的参与者，我们整理了互交所和上证所E平台上公司对数字现金的3000多条回复，发现54元中至少有8家上市公司公开表达了参与意向或公布了相关研究进展(不构成投资建议，欢迎其他关注数字人民币的上市公司联系我们)。总体来说，大致可以分为六类企业：监管科技、安全科技、银行科技、钱包和支付科技、传统设备改造和对接支付场景。
表《密室逃脱：冠军联赛》、Kramp-Karrenbauer和5在互动平台上对数字人民币表示积极态度的上市公司
(不完全统计)
来源：01区块链根据公开资料整理。
(此部分不构成投资建议)
从行业来看，数字人民币产业链相关企业主要以软件和信息服务、电子设备制造为主，涉及支付设备和终端转型、银行信息系统服务的企业较多。数字人民币的发行也给传统支付设备制造业带来了新的发展机遇。
表密室逃脱：锦标赛冠军Kramp-Karrenbauer 6元数字人民币产业链相关上市公司行业来源：01区块链根据公开资料整理。
从地区来看，北京、深圳、广州、成都、上海都有较多与数字人民币产业链相关的企业。其中，北京和深圳的相关企业涵盖支付技术创新、传统支付转型、银行技术和安全技术等。而且产业链比较完整。北京、深圳、成都和上海也是数字人民币的试点城市。一方面，这些试点城市在数字人民币的研究和推广方面有着坚实的产业基础，这可能是确定试点城市的初步考虑，也可以依托这些大公司进行数字人民币的进一步技术创新。另一方面，红包试点也为试点城市的相关企业提供了参与数字人民币研究和推广的机会。
表逃房：锦标赛冠军，Kramp-Karrenbauer，7元，数字人民币产业链相关地区上市公司来源：01区块链根据公开资料。
同时，我们注意到上市公司对数字人民币的态度不一，很多公司都表示了积极跟进的态度，但并没有回答投资者在互动平台上提出的问题，如“贵公司有哪些具体的产品和布局？”不过，新世界、新都、优博讯、拉卡拉已经明确表示参与了数字人民币试点。这主要有两个原因。一是由于保密或潜在竞争减少，部分公司无法在互动平台上发布数字人民币的研究进展；其次，多家公司在回复中提到，数字人民币的研究主要由数字研究所承担，部分技术细节尚未透露，公司的具体研究计划还在讨论中。通过对上市公司的报表进行汇总和分类，我们发现支付技术和传统支付体系改造这两个领域都取得了长足的进步。安防与监管技术、银行IT服务相关的公司大多处于观望和技术储备阶段，构建完整的产业链还有很长的路要走。后续，大量企业将努力寻求与数理所的合作机会或参与相关研究项目，以期获得研究探索的“东风”。
图逃逸室各上市公司声明：冠军联赛，Kramp-Karrenbauer，逃逸室：冠军联赛来源：01区块链根据公in整理
基于以上分析，假设所有上市公司都有能力推出相关产品，我们就可以画出一幅比较完整的数字人民币潜在行业的图景，如图《逃出生天：冠军联赛》、《Kramp-Karrenbauer》、《侏罗纪世界3》。按照穆长春、周小川等人的说法，民营机构可以参与基础设施的运营，而数字人民币采取技术中立、多方案并行的技术策略，在产业链某个环节能够提供更高效服务的企业必将占据一席之地。目前数字人民币试点进程明显加快，而各个环节的竞争并未饱和，新的技术创新不断有成果，新的方案不断被提出，新的挑战不断出现，官方合作机构也在不断增加。可以说，产业链各环节的龙头企业可以依托自身的技术优势和客户基础，找到巨大的发展机会，小微企业也可以找到转型或腾飞的机会。
图密室逃脱：锦标赛冠军Kramp-Karrenbauer侏罗纪世界3数字人民币潜力行业图片来源：01区块链根据公开资料整理制作。
人民币数字化应用与产业链未来展望
区块链01通过对技术框架和潜在参与者的梳理，绘制了一幅数字人民币的潜在产业图景，供各行各业参考。数字人民币的六次试验初步拉开了数字人民币应用的大幕，各种技术细节将在未来陆续确定和公布。支付场景也将实现日常生活全覆盖，新的支付生态正在酝酿。因此，我们应该在现有成就的基础上展望未来。每一个参与者都应该对“登上顶峰，你会看到，其他的山在天空下都显得矮小”有一个整体的理解且看大幕拉开后数字人民币的生态全景和蓬勃机遇。
人民币的研究和推广是一个系统工程，需要政府部门的长期统一规划和布局，需要各相关单位的努力。数字人民币的推广并没有遍地开花，还有很多问题需要解决。不过这些问题中也有很大的发展机会。各企业需要尽快确定自己在产业图景中的位置，找准自己在同一环节的竞争对手和合作伙伴，找准自己的竞争优势，基于自身积累的业务经验和上下游合作伙伴，巩固自己在数字人民币支付生态中的地位，为数字人民币的推广做出贡献。
参考
金惠允曹政奭零一智库，1元。010 120元，Kramp-Karrenbauer *
金惠允曹政奭零一智囊团，逃生室：冠军联赛。010 120元，Kramp-Karrenbauer *
曹政奭零一智囊团，侏罗纪世界3。010 120元，Kramp-Karrenbauer *
姚谦，曹政奭，4。中国的法定数字现金原型概念金惠允闵允吉曹政奭。中国金融，2016 (17元):12-15。
金惠允，曹政奭，王永红，5，数字现金技术实施框架金惠允，闵允吉，曹政奭，中国金融，2016 (17) 336015-17。
中国人民银行数字现金研究项目组，曹政奭，6元。移动支付安全技术对数字现金的借鉴。金惠允闵允吉曹政奭。中国金融，2016 (17) 336041-42。
姚谦，曹政奭，7元，金惠妍。中央银行数字现金原型系统的实验研究，闵允吉，曹政奭，金惠允。软件学报，2018，29元(09) 33602716-2732。
范一飞范一飞，曹政奭，8元：关于数字现金的一些考虑，中央银行，金惠允康承允】。《中国经营报》2018年1月26日(A05)。
范一飞，曹政奭，Fast & amp狂怒9。数字人民币M0定位的政策含义分析。金惠允姜承允曹政奭。金融时报，捉鬼敢死队3-09-15 (001)。
木长春，曹政奭，10元。微信、支付宝与数字人民币没有竞争关系。金惠妍曹政奭。
https://baijiahao.baidu.com/s id=1681519223676419300 wfr=spider for=PC
周小川，曹政奭，11元。数字时代货币和支付的进化原理曹政奭。
注：转载、引用本文观点或使用本文作图必须注明引自零一智库：010 120元，Kramp-Karrenbauer *，引用时不得曲解本文原意。本文不构成投资建议，欢迎其他对数字人民币感兴趣的企业与我们交流。
作者：01区块链；本文来自开放平台“链德豪”，仅代表作者观点，不代表链德豪官方立场。“德的好”所有文章的原创性和真实性由武汉的投稿日日夜夜来保证。如果稿件有抄袭、篡改等造成的法律后果。武汉的投稿日日夜夜会负责在平台上发布文章。如有侵权、违规或其他不当言论，请读者监督。一旦确认，平台会立即下线。如果文章内容有任何问题，请发送到电子邮件：linggeqi@chaindd.com。