小熊电器的渠道变革挑战(小熊电器投资价值分析)

被视为“创意小家电第一股”的小熊电器(002959)此前披露2021年年报显示，公司去年实现营收36.06亿元，同比下降1.46%；实现净利润2.83亿元，同比下降33.81%。
需要指出的是，这也是小雄电气上市以来年度净利润首次出现下滑。
5月12日下午，小雄电气在2021年度业绩说明会上指出，2021年因疫情而生的“房子经济”逐渐消退，原材料价格持续上涨，芯片短缺是公司2021年度业绩下滑的主要原因。但公司第四季度营收已恢复同比增长，净利润降幅有所收窄。
证券E公司记者注意到，单季度来看，小雄电气2021年四个季度的净利润分别下降至12.82%、67.46%、26.25%和11.13%；2022年一季度，小雄电气净利润实现15.93%的恢复性增长。
此前的2020年，由于新冠肺炎疫情爆发，家用相关的空气炸锅、打蛋器等小家电销售火爆，这也成为小雄电器当年净利润高增长59.64%的主要原因。
不过，小雄电气在业绩说明会上表示，今年疫情的正面影响并不明显，主要是受影响地区的物流中断导致房市经济无法兑现，所以目前疫情主要是负面的。
面对原材料价格的持续大幅上涨，小雄电气承认经营压力很大。该公司通过调整产品结构和提高销售价格来消化原材料价格上涨的影响。我们将进一步观察原材料价格的变化并采取相应措施，同时也会考虑价格调整对收入的影响。
据小雄电气在会上介绍，公司目前有60多个产品类别，500多个产品型号对外销售。产品适用于儿童、青少年、中老年人及其生活和工作的不同场景。2021年双十一期间，公司的煮蛋器、酸奶机、电饭盒、电烤箱、打蛋器、吐司机、多士炉等七大品类获得天猫平台销售额第一；煮蛋器、酸奶机、电饭盒、电烧烤炉、打蛋器、三明治机、煎锅等7个品类获得JD.COM平台销售额第一名。
近期人民币汇率快速贬值。对此，有投资者询问小雄电气海外业务的布局。
对此，小雄电气回复称，目前公司海外业务分为三部分，分别是ODM的传统代工业务、自主品牌出海和跨境电商。
进一步看，小雄电气之前主要做ODM，现在品牌的海工业务占比在逐渐提升。跨境电商业务主要是亚马逊美洲站、欧洲站及相关市场的跨境电商。公司2021年海外销售收入较去年同期实现稳定增长，但目前仍占较小比例。2021年，公司出口销售额占总销售额的6.37%。汇率波动对我们的利润有一定影响，但我们的出口占比较小，所以对我们的利润影响不大。
面对国内家电市场的消费升级趋势，小雄电器表示，一方面围绕“小雄”品牌进行升级，另一方面与法国Brandt品牌授权商合作经营国内市场。Brandt品牌调性比较高端。
对于今年的销售预测，小雄电气董事长兼总经理李易峰表示，公司的销售规模将保持适度增长，追求合理的增长率。“现阶段我们定义为转型期，对品质的追求被放在了更重要的位置。”